杉杉集团重组风云突变，原本成功的投资者被神秘淘汰，诉讼告急，更多秘密操作被曝光。

记者丨赵云帆编辑丨吴艳玲10月21日，备受关注的杉杉集团重组案即将进入最后债权人投票阶段。然而，就在重组即将结束之际，投资者的新问题也随之出现。 21世纪经济报道记者独家获悉，国庆长假前夕，当管理公司中伦律师事务所公布重组投资者最终人选时，参与联合体的投资者之一Cemme公司的内部人士突然发现，虽然该公司的联合体投标已经中标，但 重建切梅克是不可能的。中伦律师事务所在不知不觉中将投资者身份变更为TCL旗下产业基金。鉴于此，赛麦克修女立即准备了一份请愿书，提交给了宁波市鄞州区人民政府。向具有重整管辖权的法院提起诉讼，请求法院配合，紧急停止债权人投票。 21世纪经济报道记者获得的赛麦克起诉书称，交易所投资者“用果子狸换王子”。 21世纪经济报道记者获得的赛麦克向法庭提交的诉状显示，赛麦克是杉杉集团重组投资者选定的“17-3”重组投资者之一。资料显示，经过评选，入围的三个联合体分别为京东方联合体（含北京易信创业投资管理有限公司、京东方科技集团有限公司、常州和谐香港中国零碳创新投资合伙企业（有限公司））、中国建材集团有限公司和长江财团（含江苏新扬子） 贸易）。股份有限公司、中国东方资产管理股份有限公司深圳分公司、Semek Advanced Mate里亚尔斯财团有限公司）。诉状称，塞迈克在公告发布前已获悉财团中标的消息，但并未收到管理层或扬子江关于“重组投资协议”的任何谈判或沟通。正是在2025年10月1日，赛迈克通过杉杉股份公告获悉，《投资重组协议》已于2025年9月29日签订。签约方中有非联合体成员的公司，即厦门TCL科技产业投资合伙企业（有限合伙）。随后于10月21日召开债权人会议并进行表决。 “我们认为，管理层和新扬子贸易在未经我们同意的情况下调整了投资计划重组投资协议，并排除了我们公司签订‘重组投资协议’。他们显然存在疏忽，不仅损害了我们的利益不仅损害了其他潜在投资者的利益，完全违反了选任董事“公正、公平、公开”的基本原则。 “重组”无效。 “诉讼还列举了三个理由，包括财团协议中明确规定，更换财团成员需要原成员一致同意，近期市场份额大幅增加。”作为重组抵押品，可能存在大规模套利，导致恶意替代；而联合体成员长江公司在选型初期就依靠Cemec的工业适宜性要求通过了选型。 “由于评选标准包括行业适宜性，没有行业经验、资金实力雄厚的企业一举被淘汰。目前新扬子业务正在转让中。”排除唯一资格联合体实业投资者不仅违反了联合体提出的重组投资方案，而且损害了其他16家失败潜在投资者的公平股权，无效。重组交易的内部人士李干（化名）表示，赛迈克在诉状中称，“黑箱操作”增多。 21世纪经济报道记者了解到，最初提出报价的实际上并不是航运巨头旗下的新扬子贸易，而是赛马奇主动提出的。我们提出了报价，然后邀请了新扬子贸易。此外，Semaike先生首先向联合体支付了投标保证金。他还透露，塞迈克原本默默无闻，吸引贸易到新长江的目的是为了增加其资本和市场影响力。报道称，瑟迈克是国内高新技术企业，在石墨领域占据重要地位特种材料，一个“新专”小巨人。公司主要产品包括气冷高温第四代核反应堆用核石墨、半导体硅片制造链超高纯石墨、C热场系统、光伏单晶硅涂层等高端领域关键材料。目前，公司正在接受A股上市辅导。 “从投资人宣布重组到债权人评估的时间只有11天左右，这看起来极不合理。”李刚告诉记者。在国庆假期公布的时机是一种“默契”，这使得投资者、债权人和其他参与者无法有效评估该计划的影响、进行调查并采取措施保护自己的权利。此外，李刚还向记者透露了一个更加不合理的策略。他说，另外两个财团通知他，由于管理员给财团设定的情报时间太仓促了。与此同时，在尽职调查过程中，中国建材和京东方财团向知情人士透露，他们在尽职调查过程中发现了人为干扰。 “某些页面数据仅在第一级提供，之后不再提供。”李刚表示：“国有企业（指中国建筑材料）的审批流程本来就很长，这意味着无法对问题进行有效的尽职调查。此外，李刚先生还向记者澄清，敲定重组方案的投资者遴选委员会的组成也不合理，表示拥有担保的债权人几乎完全控制了重组投资者的合格财产。” 重组债权人权益相对不足。据公告称10月11日，杉杉股份发布公告称，本次重组方案的重组投资者将通过“直接收购+服务信托设立合伙收购+依托剩余保留股份投票权”三种组合方式，合计获得杉杉股份23.36%的投票权。直接收购股份方面，由新扬子商贸牵头，与新扬州造船作为出资人共同成立股份公司并持有股份。投资者参与平台Platform将以25.55亿元的交易收购杉杉股份9.93%的股份。 TCL产业投资将以5亿元收购杉杉股份1.94%的股份。此外，根据债权人的赔偿选择，新扬州可能需要指定将从中收购额外股份的实体。具体数量以管理员书面通知为准重组方案决定批准后10个工作日内，本次增持不会影响新阳子商贸的股份。杉杉股份实际控制权 根据重组方案，重组投资者将以每股11.44元的价格获得杉杉股份约2.67亿股。截至发稿时，象山股份的交易价格为每股13.34元。仅以此估算，重组投资者收购杉杉股份将获得的市值波动收益将达到5.453亿元，但这部分不包括与重组方案相关的尚未确定的追加收购方案。与重整投资者从重整投资中获得的利润相比，债权人尤其是劣等债权人的权益普遍难以得到保障。根据清偿计划，杉杉集团及N债权人宁波鹏泽重组担保贷款总额53.24亿元，普通债务281.19亿元。尽管该财团设立了债权人服务信托并成立了一家公司收购杉杉股份0.89%的股份用于偿还普通债务，但支付率仍然明显较低。 “重整债权人之所以对这一方案不满意，也与该方案的偿付率较低有关。”上述内部人士李刚对记者表示，他补充说，杉杉集团出售可辨认资产所获得的现金将相当有限，而参与偿付的财团东方资产管理的不良资产偿付率也较低。受多种因素影响，一般债权人偿债率预计将继续下降。他还告诉记者，早期入围重组的几位投资者，其中一些人提出了更高的派息和结算金额。超出当前计划的交易，最终因行业合作门槛而被排除。证监会出品丨21财经客户端21世纪经济报告编辑丨李雨桐6月21日推荐书籍
特别提示：以上内容（包括图片和视频，如有）均为多媒体内容。由“网易账号”平台用户上传发布。本平台仅提供信息存储服务。
注：以上内容（包括图片和视频，如有）由仅提供信息存储服务的社交媒体平台网易号用户上传并发布。