全球化浪潮下，企业并购一直是企业克服技术差距、整合资源融入产业链的重要手段。特别是在半导体等高科技领域，通过资本运作获取先进技术、市场渠道和品牌影响力，已成为欠发达国家实现产业“赶超”的常见路径。过去十年，中国半导体产业依靠独特的创新和一系列市场化、合规的国际并购取得了长足的进步和发展。我们逐步形成了从设计、制造到封装、检测、材料的完整产业链能力，产业竞争力全面提升。是的，但是这条通过市场化手段提升产业竞争力的路径正在系统性地探索中。在地缘政治日益激烈的背景下，西方国家以“国家安全”为名进行攻击。这种普及国家安全理念、逆转全球化的“小院子、高墙”模式，正在摧毁半导体产业、扰乱供应链。 Nexperia 和 FTDI 之间发生了一场又一场的领导权之争，英国政府迫使 FTDI 出售其股份。这些案件乍一看是对跨境投资的“政治干预”，但背后却是美国等西方国家对中国半导体产业进步的蓄意围堵和系统打压。兼容并购：半导体产业全球发展的有效发展路径在全球化经济背景下，跨国产业并购早已成为行业和企业弥补不足的传统商业行为。r他们的缺点并加强链条。这些类型的并购绝不是“掠夺性收购”，而是双赢的市场行为。多年来，许多由中国资本主导的成功并购已经证实了这一点。例如，Nexperia 在收购后经历了显着的业务增长。 Nexperia的销售额预计到2024年将达到20.6亿美元，是收购前水平的两倍，并且所有债务都将得到偿还。今年第三季度，安世半导体业务实现销售额43亿元（同比增长12.20%），净利润达到7.24亿元，企业毛利率达34.56%，创下单季度销售额纪录。 UTAC（新加坡联合技术公司）于2020年被境内资本收购，不仅减轻了6.6亿美元的债务负担，而且收购后的经营业绩也实现了快速增长。 UTAC 2020年收入增长同比增长近20%，明年增速预计将达到50%，发展势头强劲。此外，UTAC还将把先进的汽车级封装测试技术引入中国，建设国内生产基地，直接帮助中国在高端封装测试领域实现自主经营。类似的例子包括 ePAK 和 Mizuno Semiconductor。一系列成功的并购案例表明，全球资本运作不仅能为企业注入金融活力和动力，拓展广阔市场，还能推动整个产业链的现代化。技术转移、产能引进以及通过市场行为实现生态一体化，促进了全球化背景下产业合作和价值的重构。共赢模式应成为全球产业合作的典范。然而，近年来近年来，美国和西方国家泛化国家安全概念，滥用出口管制措施，对中国资本和企业实施歧视性限制，打压国内半导体产业发展，极大损害了全球产业合作和分工模式以及国际经济。扰乱贸易秩序，改变全球生产和供应链的安全与稳定。从技术到投资：美国和西方国家的系统性封锁已经曝光。 2021年12月，半导体领域知名投资机构中粤资管以4.14亿美元收购全球芯片设计领域领先企业FTDI 80.2%股权。 2024 年 11 月 5 日，英国政府以模糊的“国家安全”为由强制出售所有 FTDI 股票。法律专家估计英国政府的最后期限强制中资金融机构出售其在 FTDI 的全部股份的时间是 2025 年 12 月。这一强制出售令是继荷兰 Nexperia 案之后，也是中国半导体投资遭遇外国政府出于“国家安全”原因严重干涉的又一个例子。严重破坏了全球半导体产业开放交流合作的健康生态。 FTDI 是 USB 桥接芯片的全球领导者，拥有近 20% 的市场份额。然而，这项技术并非英国独有。全球市场上有许多竞争对手，包括德州仪器、英飞凌和Microchip。公司产品多年来一直按国际标准销售，不存在“技术垄断”。从商业角度来看，FTDI市场高度全球化。 2024 年，英国国内销售额仅为 363 万美元，比例非常低。是不可能影响的英国的“关键基础设施”。更重要的是，2021年12月建广资产完成收购时，英国《2021年国家投资与安全法案》中的强制报告制度尚未生效，但英国政府却依赖《秋后协议》的“追溯审查”条款。法律专家指出，这种执法方式“缺乏法律依据”。 2024年12月，智路资本和建广资产这两家专注于半导体行业的投资机构被列入美国旨在“系统性收购半导体行业控制权”的实体名单，成为全球首个因产业并购能力而受到制裁的投资财团。结合最近发生的安市事件和FTDI事件，这表明西方对中国通过资本整合提升产业链能力的行为已经从监视转向彻底打压。真正的意思是封锁：以“国家安全”为名的技术优势。 USB桥接芯片是物理设备和数字系统之间虽小但重要的接口。广泛应用于汽车、医疗、工业等领域。其技术优势直接影响下游产业链的自主权。从“安史之乱”到“飞托事件”，从企业制裁到强制抛售股票，西方国家的一系列操作实质上是对中国半导体产业链的系统性攻击。这背后的逻辑是完全相同的。西方国家不希望此类枢纽技术通过市场化渠道流向中国，从而削弱其在全球供应链中的主导地位。中国资本获取技术、合法并购和收购等方式谋求进入全球供应链核心时，往往会动用“国家安全”大棒强行扰乱商业、进行强制销售，甚至将正常的商业行为政治化。同时，这是西方国家近期遏制中国科技战略的延伸。其范围从对我国半导体行业主要企业的攻击到产业资本。这种做法的本质其实并不在于安全考虑，而在于维持半导体等关键领域的技术垄断和产业主导地位。这种披着“国家安全”外衣的“技术封锁”行为，不仅违反市场经济原则和国际贸易规则，也严重破坏全球半导体产业开放合作和健康分工的生态系统。其根本目的是减缓甚至阻断中国半导体产业通过国际化实现技术积累和产业成熟的进程。结论中国半导体产业取得长足进步发展，离不开全球合作和市场化创新。面对日益加剧的地缘政治争夺和普遍存在的“安全威胁”，中国半导体产业不仅要坚决推进自主创新、突破“停滞”的技术，还要保持开放的态度，通过合规途径持续整合全球资源。几十年来，全球半导体产业的发展证明，产业进步从来不是一国的责任。由于无法接受中国半导体产业从“追随者”变成“竞争对手”，美国和西方国家放弃了市场契约精神，用行政和法律手段阻止中国资本的正常并购。其真实目的是阻止中国产业链的强化，维护其技术垄断和产业霸权纽约州在半导体领域。最终，这种做法只会破坏全球产业生态系统的良性循环。产业发展的趋势不可逆转。通过政治手段压制技术进步和工业先进性的企图最终将被消除。
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